Оценка инвестиционных проектов в условиях высокой неопределенности. Реальные опционы

День 1

Выбор стратегии компании в условиях неопределенности

Практикум: сравнительный анализ количественных параметров стратегий нефтяных компаний России в период кризиса (2008 – 2009)

Недостатки традиционного подхода DCF

Групповое задание: расчет основных показателей эффективности инвестиционного проекта (чистая приведенная стоимость, внутренняя норма доходности, срок окупаемости, индекс рентабельности) для проекта по освоению нового месторождения

Реальные опционы. Сущность и виды реальных опционов

  • Реальные и финансовые опционы
  • Простые реальные опционы
  • Опционы обмена
  • Сложные опционы (опционы на расширение)

Групповое задание: выявление разных видов реальных опционов в инвестиционной деятельности ВИНК

Определение стоимости реального опциона

  • Общий подход
  • Упрошенный подход
  • Венчурные проекты
  • Учет опционов
  • Численные методы определения цены реальных опционов

Групповое задание: оценка стоимости опциона

День 2

Модели расчета стоимости реальных опционов

  • Опцион на расширение производства (применение к проектам по добыче нефти)
  • Опцион на изменение выпуска (применение к проектам по развитию нефтепереработки и нефтехимии)

Возможности использования теорий ценообразования финансовых опционов при оценке реальных опционов. Подход Блэка-Шоулса и Мертона

Групповое задание: оценка стоимости опциона на откладывание проекта по модели Блека-Шоулза-Мертона

Реальные опционы и теория игр

  • Стратегическое взаимодействие
  • Равновесие Нэша. Дилемма заключенного
  • Предотвращение входа конкурентов
  • Поправка стоимости опциона с учетом реакции конкурентов

Групповое обсуждение: возможность применения теории игр для оценки реальных опционов

Регистрация на семинар

Пожалуйста, заполните форму ниже. Обязательные поля помечены символом *

«Оценка инвестиционных проектов в условиях высокой неопределенности. Реальные опционы»
Наберите и выберите из найденного.