Инвестиционное проектирование. Реальные опционы

Любой инвестиционный проект требует затрат на свое осуществление и предпринимается для получения определенных выгод. Как показывает международная практика, не всегда инвестиции компании мотивированы положительным прогнозируемым потоком денежных средств и высокой нормой доходности. Другими словами, существуют методы инвестиционного проектирования, позволяющие количественно оценить те факторы, которые делают привлекательными проектами, не окупающиеся с точки зрения традиционных методов, и в настоящее время основным таким методом является метод реальных опционов. Данная проблема в России по объективным причинам остается пока без должного внимания, в то время как на Западе этот метод инвестиционного проектирования уже стал неотъемлемым инструментом анализа для многих практиков (например, PWC).

Этот семинар для вас, если вы:

финансовый директор
специалист по оценке инвестиционных проектов
специалист по финансовой стратегии

В результате обучения вы:

проанализируете плюсы и минусы традиционного подхода дисконтированного движения денежных средств
рассмотрите возможные пути совершенствования динамических моделей инвестиционного проектирования с использованием метода реальных опционов
проведете анализ основных современных подходов к теории реальных опционов, выявите ее преимущества / недостатки и определите границы использования в проектном анализе
узнаете, как классифицировать реальные опционы
научитесь производить расчет стоимости реального опциона
сможете применять равновесия Нэша в анализе простейших ситуаций

Программа семинара:

День 1

Выбор стратегии компании в условиях неопределенности

Практикум: сравнительный анализ количественных параметров стратегий нефтяных компаний России в период кризиса (2008 – 2009)

Недостатки традиционного подхода DCF

Практикум: расчет основных показателей эффективности инвестиционного проекта (чистая приведенная стоимость, внутренняя норма доходности, срок окупаемости, индекс рентабельности) для проекта по освоению нового месторождения

Реальные опционы. Сущность и виды реальных опционов

Реальные и финансовые опционы
Простые реальные опционы
Опционы обмена
Сложные опционы (опционы на расширение)

Практикум: выявление разных видов реальных опционов в инвестиционной деятельности ВИНК

Определение стоимости реального опциона

Общий подход
Упрошенный подход
Венчурные проекты
Учет опционов
Численные методы определения цены реальных опционов

Практикум: оценка стоимости опциона

День 2

Модели расчета стоимости реальных опционов

Опцион на расширение производства (применение к проектам по добыче нефти)
Опцион на изменение выпуска (применение к проектам по развитию нефтепереработки и нефтехимии)

Возможности использования теорий ценообразования финансовых опционов при оценке реальных опционов. Подход Блэка-Шоулса и Мертона

Практикум: оценка стоимости опциона на откладывание проекта по модели Блека-Шоулза-Мертона

Реальные опционы и теория игр

Стратегическое взаимодействие
Равновесие Нэша. Дилемма заключенного
Предотвращение входа конкурентов
Поправка стоимости опциона с учетом реакции конкурентов

Практикум: возможность применения теории игр для оценки реальных опционов

Регистрация на семинар

Пожалуйста, заполните форму ниже. Обязательные поля помечены символом *

Нужна консультация?

Оставьте заявку, и мы подберем вам семинар

Принимаю условия Пользовательского соглашения

Пользовательское соглашение

1. Я (Клиент), настоящим выражаю свое согласие на обработку моих персональных данных, полученных от меня в ходе отправления заявки на получение информационно-консультационных услуг/приема на обучение по образовательным программам.

2. Я подтверждаю, что указанный мною номер мобильного телефона, является моим личным номером телефона, выделенным мне оператором сотовой связи, и готов нести ответственность за негативные последствия, вызванные указанием мной номера мобильного телефона, принадлежащего другому лицу.

В Группу компаний входят:
1. ООО «МБШ», юридический адрес: 119334, г. Москва, Ленинский проспект, д. 38 А.
2. АНО ДПО «МОСКОВСКАЯ БИЗНЕС ШКОЛА», юридический адрес: 119334, Москва, Ленинский проспект, д. 38 А.

3. В рамках настоящего соглашения под «персональными данными» понимаются:
Персональные данные, которые Клиент предоставляет о себе осознанно и самостоятельно при оформлении Заявки на обучение/получение информационно консультационных услуг на страницах Сайта Группы компаний http://mbschool.ru/seminars
(а именно: фамилия, имя, отчество (если есть), год рождения, уровень образования Клиента, выбранная программа обучения, город проживания, номер мобильного телефона, адрес электронной почты).

4. Клиент — физическое лицо (лицо, являющееся законным представителем физического лица, не достигшего 18 лет, в соответствии с законодательством РФ), заполнившее Заявку на обучение/на получение информационно-консультационных услуг на Сайта Группы компаний, выразившее таким образом своё намерение воспользоваться образовательными/информационно-консультационными услугами Группы компаний.

5. Группа компаний в общем случае не проверяет достоверность персональных данных, предоставляемых Клиентом, и не осуществляет контроль за его дееспособностью. Однако Группа компаний исходит из того, что Клиент предоставляет достоверную и достаточную персональную информацию по вопросам, предлагаемым в форме регистрации (форма Заявки), и поддерживает эту информацию в актуальном состоянии.

6. Группа компаний собирает и хранит только те персональные данные, которые необходимы для проведения приема на обучение/получения информационно-консультационных услуг у Группы компаний и организации оказания образовательных/информационно-консультационных услуг (исполнения соглашений и договоров с Клиентом).

7. Собираемая информация позволяет отправлять на адрес электронной почты и номер мобильного телефона, указанные Клиентом, информацию в виде электронных писем и СМС-сообщений по каналам связи (СМС-рассылка) в целях проведения приема для оказания Группой компаний услуг, организации образовательного процесса, отправки важных уведомлений, таких как изменение положений, условий и политики Группы компаний. Так же такая информация необходима для оперативного информирования Клиента обо всех изменениях условий оказания информационно-консультационных услуг и организации образовательного и процесса приема на обучение в Группу компаний, информирования Клиента о предстоящих акциях, ближайших событиях и других мероприятиях Группы компаний, путем направления ему рассылок и информационных сообщений, а также в целях идентификации стороны в рамках соглашений и договоров с Группой компаний, связи с Клиентом, в том числе направления уведомлений, запросов и информации, касающихся оказания услуг, а также обработки запросов и заявок от Клиента.

8. При работе с персональными данными Клиента Группа компаний руководствуется Федеральным законом РФ № 152-ФЗ от 27 июля 2006г. «О персональных данных».

9. Я проинформирован, что в любое время могу отказаться от получения на адрес электронной почты информации путем направления электронного письма на адрес: mbs@mbschool.ru. Также отказаться от получения информации на адрес электронной почты возможно в любое время, кликнув по ссылке «Отписаться» внизу письма.

10. Я проинформирован, что в любое время могу отказаться от получения на указанный мной номер мобильного телефона СМС-рассылки, путем направления электронного письма на адрес: mbs@mbschool.ru

11. Группа компаний принимает необходимые и достаточные организационные и технические меры для защиты персональных данных Клиента от неправомерного или случайного доступа, уничтожения, изменения, блокирования, копирования, распространения, а также от иных неправомерных действий с ней третьих лиц.

12. К настоящему соглашению и отношениям между Клиентом и Группой компаний, возникающим в связи с применением соглашения, подлежит применению право Российской Федерации.

13. Настоящим соглашением подтверждаю, что я старше 18 лет и принимаю условия, обозначенные текстом настоящего соглашения, а также даю свое полное добровольное согласие на обработку своих персональных данных.

14. Настоящее соглашение, регулирующее отношения Клиента и Группы компаний действует на протяжении всего периода предоставления Услуг и доступа Клиента к персонализированным сервисам Сайта Группы компаний.

ООО «МБШ» юридический адрес: 119334, г. Москва, Ленинский проспект, д. 38 А.
ООО «МБШ Консалтинг» юридический адрес: 119331, г. Москва, проспект Вернадского, д. 29, офис 520.
ЧУДПО «МОСКОВСКАЯ БИЗНЕС ШКОЛА — СЕМИНАРЫ», юридический адрес: 119334, Москва, Ленинский проспект, д. 38 А.

Адрес электронной почты: mbs@mbschool.ru
Тел: 8 800 333 86 68, 7 (495) 646-75-17

Дата последнего обновления: 28.11.2014г.

Ваш менеджер